Космическая корпорация Arianespace сообщила о том, что в 2020-2022 гг. Роскосмос продолжит осуществлять запуски в интересах британской компании OneWeb. В частности, один запуск состоится в декабре 2020 года.

Еще 17 пусков (исходя из условий действующего контракта) будут осуществлены в 2021 и 2022 гг. Lenta.ru, ссылаясь на «Главкосмос», сообщает о том, что в 2021 г. пройдут запуски 8-10 ракет «Союз-2», что, по нашим оценкам, может принести ГК Роскосмос от $380 млн до $480 млн. (от 50% до 60% выручки корпорации на внешнем рынке по итогам 2019 г.).

Весь портфель заказов OneWeb на запуск 21 ракеты «Союз-2» (три из которых уже состоялись) аналитики ПСБ оценивают примерно в $1 млрд. В конце марта 2020 г. РБК сообщил о том, что британская компания OneWeb объявила о банкротстве после того, как не смогла договориться с SoftBank об инвестициях на сумму $2 млрд, что создавало колоссальные риски по экспортному контракту для ГК Роскосмос. Однако в октябре на сайте компании было опубликовано заявление о том, что суд одобрил продажу OneWeb правительству Великобритании и Bharti Global. OneWeb подтвердила свои обязательства по контракту и планы по размещению около 650 спутников на околоземной орбите.

Структура выручки ГК Роскосмос в 2017-2019 гг.

Источник: расчеты Центр аналитики и экспертизы ОПК

Динамика выручки ГК Роскосмос на внешнем и внутреннем рынке в 2017-2019 гг., млрд р

Источник: расчеты Центр аналитики и экспертизы ОПК

Доля экспортной выручки ГК Роскосмос в 2019 г. составила 16,5%, снизившись на 2 п.п. г/г. Аналитики ПСБ отмечают, что корпорация ожидала более существенного падения – на 5,8 п.п., однако этого не произошло, поскольку консолидированная выручка ГК Роскосмос оказалась на 16,7% ниже плановой (370 млрд руб. вместо 444 млрд руб.) по причине недополучения средств по линии государственных контрактов и Космических программ, вероятно, в следствие переноса запусков на более поздние периоды.

На текущий момент у корпорации отмечается позитивная динамика на внутреннем рынке коммерческих запусков (двузначные темпы роста выручки по сегменту в 2018 и 2019 гг. г/г), однако его емкость остается довольно невысокой, что не позволяет в полной мере компенсировать падение доходов на внешнем рынке.

В перспективе выручка Роскосмоса будет сформирована преимущественно за счет бюджетных средств, при этом их доля будет нарастать, а вес экспортной выручки снижаться. Падение, с высокой степенью вероятности, будет смягчено валютным фактором. Однако для динамичного роста корпорации требуется приложить серьезные усилия, чтобы не потерять зарубежный рынок, успешно конкурируя с SpaceX, а также перспективным проектам из Европы, Китая и Индии.